Пуск -> Выполнить -> cmd  (от имени Администратора) :
slmgr.vbs /ipk xxxxx-xxxxx-xxxxx-xxxxx-xxxxx

Подождать полторы минуты: появится уведомление о смене серийного номера.

Решить проблему удалось путем удаления  файла настроек %USERPROFILE%\Application Data\Adobe\Adobe Photoshop CS2 Prefs.psp

Проверьте в реестре (пример для Windows XP):

HKLM\Software\Classes\htmlfile\shell\open\command

Имя: Строковый параметр (По умолчанию)
Тип: REG_SZ
Значение: «C:\Program Files\Internet Explorer\IEXPLORE.EXE» -nohome